财经猎豹 王石再战资本市场玩了赛艇还要造车?

现代快报讯(记者谷伟)从美股火到港股的SPAC(特殊目的收购公司)模式又迎来重磅玩家。由万科创始人王石作为发起人的深石收购企业有限公司日前向港交所递交招股书,其未来的投资方向拟专注于绿色技术以及环保消费品和服务两条主线的投资。这是王石淡出万科交棒之后又一次进军资本市场,此前他还创立了赛艇运动品牌“深潜”。再度创业背后的支持者,不仅有亚投资本创始人刘二飞,张朝阳、刘姝威也出任深石收购独立董事。

2017年,王石交棒郁亮,正式淡出万科管理层。五年之后,71岁的王石又重新向资本市场进军。4月8日,由王石实际控制的深石收购企业有限公司(以下简称“深石收购”)递交招股书,拟在港交所上市。

这是一家注册在开曼群岛的特殊目的收购公司,即SPAC公司。所谓SPAC,即特殊目的收购公司,也称空白支票公司,一般来说,就是一家没有任何业务的空壳公司先上市融资,再寻找企业进行收购合并,后者由此成功曲线年以来,美股SPAC模式上市异常火爆,贾跃亭的法拉第未来就是通过SPAC方式上市。港交所从今年1月1日起正式推出SPAC模式。而王石的深石收购,就是这样一家空壳公司。招股书显示,深石收购迄今尚未产生任何收入,预期最早要到并购交易完成后才会产生经营收入,并且目前并未选择任何潜在的并购目标。公司表示,“尽管我们可能会在任何业务、行业或地区寻求特殊目的收购公司并购目标,惟我们拟将重点放在已准备好把握脱碳经济增长趋势的绿色科技即环保消费品与服务领域中的目标,而该目标的总部可能位于亚太区或在亚太区有巨大增长潜力。”

其中,绿色技术包括但不限于城市科技、智能城市、房地产科技、电动汽车(EV)、清洁能源、物联网、自动化、智能制造等;环保消费品与服务包括但不限于数字服务、健身与娱乐、运动娱乐、服装、食品与饮品等领域。尽管不少人猜测王石是不是要“造车”,但从招股书来看,深石收购给出的范围甚为宽广。

成立于2021年5月31日的深石收购,发起人为王石及亚投基金管理有限公司(简称“亚投资本”),王石旗下公司持有深石收购65%的B类股份,剩余35%的B类股份由亚投资本持有。王石担任执行董事及董事会主席,亚投资本CEO刘二飞担任深石收购首席执行官兼执行董事。

资料显示,刘二飞曾任美银美林中国区主席、高盛中国区投资银行主管,2016年创办私募投资机构亚投资本,目前其还担任江西铜业及多家港股、美股上市公司独立董事。

除了王石和刘二飞外,深石收购的独董团队中还包括搜狐创始人张朝阳和著名学者刘姝威。刘姝威自2017年起就担任万科独董,是王石的“老朋友”,目前其还担任格力电器、中光学等公司独董。

实际上,作为一家空壳公司,目前深石收购披露的信息并不多。根据港交所要求,SPAC公司最低发行价为10港币,最低融资额为10亿港元。而截至2021年末,深石收购当年收入为零,开支338.87万港元,期末负债净额为320万港元。

公司将如何寻找并购目标?招股书透露,“我们计划优先寻找可利用我们董事会及管理层关系、人脉及经验并能从中获益的目标,以大幅增加其市场地位及增长潜力。”

从此前经历来看,王石离开万科后,最为知名的一次投资是创立赛艇运动服务商“深潜”。深潜官网显示,公司是“体育+教育+互联网”的综合性健康生活方式提供平台,以赛艇运动为特色和切入点,以遍布北京、上海、深圳等城市的深潜城市中心为核心线下场景,以“RockRow”APP为核心线上平台,通过线上线下联动,为用户提供运动社交、健康管理、赛事运营、知识付费等全方位健康服务。

王石在剑桥和哈佛留学期间爱上赛艇运动,并在国内大力推广,2018年创立深潜公司,目前已形成“深潜体育”和“深潜教育”两大业务主线月,深潜获基石资本数千万元A轮投资。目前王石持股99%的深石管理咨询(深圳)有限公司持有深潜57.6%的股份。此前有报道称,深潜估值已达5亿元。

而刘二飞的亚投资本,此前报道显示,去年9月曾投资了南京汽车后市场一体化服务商新康众。新康众前身为成立于1995年的康众汽配连锁,后来融入了原汽车超人的部分供应链、阿里巴巴集团汽车后市场业务及相关资源而成立,并先后获得阿里巴巴、华平投资、云锋基金、PAG投资、美国高盛等投资机构数亿美元资金注入。去年9月的近2亿美金D轮融资,由亚投资本领投,云龙资本、阿里巴巴集团等跟投。

当时刘二飞表示,亚投资本非常看好中国汽车后市场未来的长期发展趋势,希望通过与新康众战略合作,加快发展面向消费者的现代连锁汽修业务,使广大车主享受到标准透明高质量的汽修维保服务,并籍此进一步提高中国汽车后市场供应链效率。

从SPAC的模式来看,上市主体本身并无实际业务,得以融资主要靠发起人的背景和信誉。今年以来,已有十余家SPAC公司向港交所递交了上市申请,发起人中不仅包括阿里巴巴前CEO卫哲、李宁公司的老板李宁、李嘉诚次子李泽楷等,也包括招银国际、春华资本等大牌机构。

今年3月18日,香港首个SPAC公司AQUILA正式挂牌上市,发起人为招银国际旗下招银国际资管及管理团队成立的公司,计划未来重点关注收购亚洲特别是中国新经济行业(如绿色能源、生命科学及先进科技与制造行业)内有科技赋能的公司。该公司发行价为每股10港元,融资总额约10亿港元。

2020年以来,自美股开始火爆的SPAC交易迅速扩展至新加坡、香港等市场。有数据显示,2020年美国SPAC募资额达830亿美元,是2019年的6倍。而2021年全年,美国有610家企业通过SPAC上市,融资额超过1610亿美元,占到美国市场新股发行的64%。

与传统上市路径相比,SPAC上市流程相对简单,能加快企业上市进程。中金公司称,从美国市场的经验来看,与SPAC合并上市仅需3-5个月的时间,而传统IPO则通常需要8个月或以上。“这是因为SPAC合并的过程中节省了很多IPO中繁琐的程序,比如准备上市文件、路演等。”另外从定价来看,定价是目标公司与SPAC完成并购交易时确定的,而非通过簿记建档,因此相比传统IPO而言,通过SPAC并购通常可以获得更为灵活和确定的定价,定价受市场波动的影响相对较小。

此前,贾跃亭的法拉第未来就是通过与SPAC公司PSAC合并实现上市。而相比美国和新加坡市场,港股SPAC的要求更为严格,在并购完成前,只有专业投资者可以参与SPAC公司交易,所以SPAC公司股票往往交易量极低。

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